摩根大通研究报告指，内地数码娱乐股份年初至今表现强劲，除基本面改善外，亦受到AI等投资主题推动，但认为网易(09999.HK) -3.000 (-1.408%) 沽空 $2.36亿; 比率 17.660% (NTES.US) 与哔哩哔哩(09626.HK) -2.300 (-1.245%) 沽空 $1.33亿; 比率 16.372% (BILI.US) 未来六个月股价前景吸引力减低，将评级由「增持」降至「中性」，目标价则上调。
网易方面，该行认为盈利上升空间有限，因未来1至2年行销费用将因新游戏及现有游戏推广而增加，且今年下半年缺乏重磅新作带动游戏收入增长。另外，内地开放予国际的游戏供应饱和，或影响2026年《遗忘之海》及《无限大》的收入确定性，料2026至27年每股盈利年均复合增长率仅6%；将港股目标价由210元升至220元，美股目标价由135美元升至140美元。
哔哩哔哩方面，虽然该行仍看好其广告收入增速优於行业水平，但《三谋》将在今年下半年面临高基数压力，导致总收入增速由首季及次季的24%及20%，放缓至下半年的5%，且阿里巴巴(09988.HK) +2.600 (+2.203%) 沽空 $9.73亿; 比率 11.672% 发行的《三国志．战略版》在内地战略类游戏市场仍具强劲竞争力；今年下半年亦缺乏重大新游戏上市等催化因素。该行将其港股目标价由165元升至185元，美股目标价由21美元升至24美元。
该行建议布局估值合理、盈利复合增长率达双位数的股份，数码娱乐行业首选快手(01024.HK) +0.200 (+0.276%) 沽空 $7.33亿; 比率 24.931% ，而互联网垂直领域中看好BOSS直聘(02076.HK) +0.600 (+0.769%) 沽空 $29.04万; 比率 1.350% 及贝壳(02423.HK) +1.000 (+1.963%) 沽空 $4.93千万; 比率 21.208% 。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-28 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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